Le monde passe progressivement à une politique monétaire de taux d’intérêt élevés pour stériliser l’énorme quantité d’argent injectée dans l’économie surmonter les effets de l’épidémie, et afin de freiner la forte inflation qui s’en est suivie. Le conflit russo-ukrainien qui a débuté le 24 février n’a fait qu’accélérer ce processus.

par Armouhi Melkonyan

La Banque de Russie a réduit de moitié le taux de refinancement en avril. Mardi 3 mai, le conseil d’administration de la Banque centrale d’Arménie a décidé de maintenir le taux à 9,25 %. Essayons d’en comprendre la raison, et pourquoi la Banque de Russie a dû réduire le taux d’intérêt deux fois le mois dernier.

A la suite du resserrement de la politique monétaire de la Banque de Russie et des mesures restrictives, le rouble russe a récemment montré des tendances à l’appréciation, après la forte dévaluation des principales devises à la suite des sanctions financières imposées par les pays occidentaux en mars de cette année.

Afin d’empêcher une chute plus profonde du rouble, la Banque de Russie a, entre autres mesures, appelé à relever le taux de refinancement, l’un des instruments les plus influents de la politique monétaire.

Par décision du conseil d’administration de la Banque de Russie à partir du 28 février, le taux de refinancement a été porté à 20%. La banque a argumenté cela par le fait que les conditions externes de l’économie russe ont radicalement changé.

L’économiste Karen Sargsyan a précisé que la banque prendra de nouvelles décisions sur le taux d’intérêt principal sur la base de l’évaluation des risques externes et internes et de la réaction des marchés financiers à ceux-ci.

« compte tenu des récentes tendances de stabilisation du rouble russe, la Banque de Russie a d’abord réduit le taux de refinancement à 17% à partir du 11 avril de cette année, et déjà le 29 avril, l’a de nouveau réduit à 14%« , a déclaré le spécialiste, ajoutant que les conditions extérieures restent toujours difficiles et limitent considérablement l’activité économique.

Cependant, les risques pesant sur les prix et la stabilité financière ont cessé de croître pour le moment, et c’est pourquoi le conseil d’administration de la Banque de Russie a décidé de réduire le taux de refinancement. L’analyse des données des dernières semaines montre un ralentissement de l’inflation actuelle en raison de la dévaluation du rouble et de la baisse de la demande des consommateurs.

La politique monétaire adoptée par la Banque de Russie tiendra compte de la transformation structurelle de l’économie russe et d’une modération de l’inflation à moyen terme. La Banque prendra d’autres décisions sur la base des taux d’inflation attendus et actuels par rapport à l’objectif, du processus de reconstruction économique, ainsi que des évaluations des risques externes et internes, de la réponse du marché financier à ceux-ci.

Venons-en maintenant à l’Arménie.

Ce qui précède nous permettra de comprendre les circonstances de notre taux d’intérêt non réduit. K Sargsyan est de l’avis suivant :

« Le taux de refinancement fixé par la Banque centrale d’Arménie – 9,25% – n’est relativement pas élevé pour le moment, compte tenu des risques élevés d’inflation dans l’environnement externe et interne. Il n’existe donc à l’heure actuelle aucune raison objective de réduire cette dernière, ce qui n’exclut pas sa mise en œuvre à l’avenir.« 

À titre de comparaison, notre interlocuteur a mentionné qu’actuellement, le taux de refinancement en Géorgie est de 11%, en Moldavie – 12%, en Turquie – 14%.

Les États-Unis enregistrent la plus forte hausse des taux d’intérêt en 22 ans.

La banque centrale américaine a annoncé sa plus forte augmentation des taux d’intérêt en plus de deux décennies alors qu’elle durcit sa lutte contre la hausse rapide des prix, rapporte la BBC .

la Federal Reserve américaine

Avec l’inflation américaine à son plus haut niveau en 40 ans, la Réserve fédérale a déclaré qu’elle relevait son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage, dans une fourchette de 0,75% à 1% après une hausse plus faible en mars. Cette poussée marque le dernier effort pour contenir la flambée des coûts ressentie par les ménages du monde entier.

-La banque centrale indienne a annoncé mercredi une augmentation surprise de son taux directeur, tandis que la banque centrale australienne a récemment décrété sa première hausse de taux d’intérêt en plus d’une décennie.

-La Banque d’Angleterre devrait également augmenter ses taux jeudi, ce qui serait la quatrième augmentation depuis décembre.

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